秦朔：時勢造英雄 假如讓馬云重講一次螞蟻

一講感恩，二講太極，三講初心，最后再釋放一點敬畏感。

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馬云10月24日在第二屆外灘金融峰會上的21分鐘演講，一石激起千層浪，當會成為中國商界年度最具爭議和影響力演講——如果他不再來一次的話。

去年馬云也有一個說法產生過類似效應，即“能做996是一種巨大的福報”。

從996到1024，馬云引發的爭議越來越多，無論是來自年輕的碼農還是年長的處長。這個財富頂端的人，在一些社交媒體上實際處在鄙視鏈下端。

如若不信，可以去看看他每次演講后的跟帖或彈幕。

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其實馬云1024演講的主要內容，過去基本都講過。

不妨重溫一下去年8月26日，他在重慶出席中國國際智能產業博覽會時的演講：

一、技術是發展出來的，不是監管出來的。

二、中國的金融缺乏毛細血管。

三、真正的互聯網金融并沒有那么大的風險。

四、現在很多政府都在設立數據局，我們最擔心的是數據局未來也變成監管局，數據局應該是發展局。

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聽一下，和1024是不是很相似？

為什么類似的內容和類似的金句，去年波瀾不驚，今年石破天驚？

因為時間、地點、背景不同。

這一次，是螞蟻集團即將A+H兩地上市，成為全球自有資本市場以來最大規模的IPO。萬眾矚目的高光時刻，螞蟻的實際控制人突然來了這樣一篇好像壓抑很久、劈頭蓋臉的講話，當然會引起很多來自傳統金融界的詬病，比如：

“披著高科技外衣，本質是超高杠桿的信貸，尤其是次級消費貸”；

“只鼓勵客戶消費，不提醒客戶的償債與利息承受力，是把隱患交給社會”，等等。

馬云說自己是“金融的外行”，這話深具諷刺意義，讓傳統金融從業者五味雜陳。因為誰都聽得出弦外之音——內行和過去在一起，外行才和未來在一起。

我向多位銀行業者詢問對馬云演講的看法。他們都承認銀行存在弊端，特別是坐擁龐大資金，卻讓資金在金融體系內空轉，自彈自唱，無助于實體經濟發展。即使資金最后流到實體一端，由于鏈條過多，也加高了資金成本，加劇了借款人負擔。

他們也認可螞蟻的價值，即借助阿里的生態優勢和技術的優勢，能夠更精確地識別借款人的風險特征，從而幫助合作的銀行放款給很多需要錢、有還款能力、但以前得不到服務的借款人。這樣也有助于他們提高儲蓄資金的使用效率，增加銀行的收益。

他們更希望通過和螞蟻的合作，實現自身的數字化轉型，提升智能化的獲客、產品設計、營銷和風控能力。

但幾乎所有人都說，馬云的講話很不聰明，缺少智慧，“后遺癥”會很久。

他談了一個重要的問題，但選了一個錯誤的時間，而且用了并不那么明智的方式。這就是馬云的1024演講。

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如果時光能夠倒流，讓馬云重講一次，他該怎么講？

我的建議是三講。一講感恩；二講太極，也就是金融與科技、監管與創新、銀行與螞蟻之間如太極一般的融合相濟關系；三講初心，也就是螞蟻究竟在做什么，為什么。最后再釋放一點敬畏感，盡管螞蟻如日中天，但鑒于金融的全局性、外部性、周期性、波動性影響，如履薄冰是必須的態度。

先說為什么感恩。

截至上周收盤，阿里巴巴市值為8200多億美元，螞蟻即使按發行價估值也超過3100億美元，合計11300億美元?？紤]到螞蟻上市的價值抬升以及菜鳥網絡、阿里云等資產的潛在價值，幾乎可以斷定，用不了多久（比如兩三年），阿里系將成為世界市值最高的公司經濟體。

目前世界市值第一的公司是蘋果，上周收盤市值18600多億美元。

如果將阿里系的市值按1.5萬億美元估計算，大致等于中國年度GDP的10%。

阿里系的源頭，是1999年在杭州一個小區的三室一廳誕生、由18個普普通通的中國年輕人創辦的公司。15年后，完成了美國歷史上最大規模的IPO（阿里巴巴上市）；19年后，完成了當年全球規模第二的IPO（香港上市）；21年后，完成世界規模最大的IPO。然后，再幾年，成為世界最大市值的公司。

這是全球商業史上前所未有的奇跡。超越之前一切記錄。再怎么驕傲也有理由。

但英雄造時勢的另一面，也是時勢造英雄。

時勢之一：互聯網。在互聯網世界，縱然不能說絕對是贏家通吃，但網絡效應和支配性影響力的正循環加強，是客觀存在的事實。

時勢之二：中國。這里包括了中國制造、中國的基礎設施、中國網民的數量等因素。

時勢之三：制度與政策。包括資本市場的制度改革、創業創新的政策推動、私人數據管理的相對松弛。

我問的銀行和國有支付機構的管理者說：“和螞蟻比，我們才叫嚴格管制；和我們比，螞蟻才是網開一面。”

一家外資資管機構高管對我說：“馬云成功的一個原因是政府給了他探索的空間。也許是監管部門一開始不懂，所以不管不顧，也許是他們有意識留出縫隙，給創新一定的包容，也許是雙方博弈的結果?？傊?，美國不可能出現阿里和螞蟻這樣無邊界擴張的巨人，華爾街已越來越‘律師化’，美國的民意也對大資本、數字科技巨頭越來越警惕。”

感恩，至少首先是感恩，這不可缺少。在如此的巔峰時刻表達感恩，更不多余。

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接下來說說太極。馬云一直打太極，但這次演講很不太極，他講的核心可以概括為“四不”：

不要用治老年人的病的辦法治年輕人。針對的是國際的巴塞爾協議（資本充足協議）。

不能用管理火車站的辦法管機場，不能用昨天的辦法來管未來。針對的是監管的條條框框。

不要用搞當鋪的思想搞金融。針對的是銀行。

不要從監管角度去找數字貨幣的方向，要從市場找，從需求找，從未來找。針對的央行數字貨幣。順帶說一句，如果央行數字貨幣未來大行其道，支付領域從雙寡頭到三足鼎立也不是不可能的事。

這“四不”有沒有道理呢？都有道理。但太極是以圓化直，不是硬梆梆直來直去。

太極并不掩蓋問題，但太極的說法大致是這樣的——

巴塞爾協議很重要，但國際金融界也一直在研究監管的成本問題，以及可能帶來的金融體系信用創造能力下降、流動性水平降低等問題，有研究就顯示巴塞爾協議3可能推升各國信貸成本約60~80BP。

此外，巴塞爾協議是基于傳統風險計量的方法，而數字金融模式在風險識別時，主要依靠的是全場景的行為數據和關系數據，使借款人的畫像更豐滿和精準。比如螞蟻的AlphaRisk智能風控系統，通過風控模型的自學習、自進化分析，能在沒有人工干預的情況下自動分析欺詐企圖，并迅速制定對策，成效非常明顯。對這樣的系統所支持的金融服務，是不是可以考慮更加動態靈活的監管方法，而不是簡單照搬巴塞爾協議的資本充足率要求？

關于被作為“當鋪思維”代表的銀行，太極的說法可能是——

銀行在中國金融服務中發揮著重要作用，螞蟻和銀行一直有著各種合作，在自身發展中也得到了銀行的很大支持。

比如2010年的快捷支付，使得用戶不用開通網銀就能在支付寶頁面完成支付，讓支付成功率一下子從不到70%提升到95%，這就要感謝當時建設銀行的領導。通過與銀行合作，讓用戶的支付寶賬戶直接關聯自己的銀行賬戶，用戶輸入支付寶密碼后，能直接從綁定的銀行卡扣款。當時建設銀行率先支持了這一創新機制?？梢哉f，快捷支付起碼讓中國的移動互聯網發展加速了幾年。

今天，螞蟻和銀行有更廣泛的合作，共同服務中小微企業和個人。目前與螞蟻合作開展信貸業務的金融機構已有約100家，螞蟻微貸平臺上98%的資金也都來自銀行等合作伙伴……

經濟和社會的進化，往往都是由增量創新先推動的。但這種進化不像一個人換手機，有了新款就拋棄老款。社會是高差異的，因地因人而異，因此增量和存量之間會是長期并存、帶動互動、各有其位、漸變演化的復雜過程。

所以，離不開太極的精神。

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馬云的1024演講，最該講、已經做了卻沒有講的內容，是螞蟻到底是什么，對中國意味著什么。

如果說實現史上最大規模IPO的公司，商業模式就是監管套利和高利貸，那就完全搞錯了基本事實，“撿了芝麻丟了西瓜”。

在螞蟻旗下，支付寶有10億用戶，有差不多5億用戶和超過2000萬的小微經營者用過阿里小貸、花唄、借唄和芝麻信用分，有超過6億人用過余額寶、幫你投和螞蟻財富，3000多萬人用過好醫保，1億多人用過相互保。

在無比龐大、表面樣樣俱全的傳統金融服務業之外，竟能長出這樣的大森林，只能說明，原來我們自以為完備的金融體系，其實際覆蓋能力、真實服務能力，太殘缺不全了。

無數經常被忽略、不受“正規金融”待見的草根人群，那些如同螻蟻的沉默的大多數，匯聚成螞蟻的堅實底盤。在他們無數次的“掃一掃”之中，螞蟻積累了數據，對他們建立了信任，當他們需要時毫不猶豫地給予信用支持。

為無數用戶提供的服務和解決的問題，定義了螞蟻的價值。

因為阿里和螞蟻，帶動了千萬級規模的相關就業，無數人通過就業和創業找到了尊嚴、光榮和時代感。在貴州銅仁的萬山區，從山里遷出的貧困人口，通過一根網線，每天在電腦上做數據標注，加入到人工智能視覺識別的行列中。也許這是很初級的工作，但他們也在努力地和時代銜接。

因為阿里和螞蟻，中國的網購在社會零售中的占比比美國高10個百分點，這意味著C2B的反饋速度更快，供給側的效率更高；通過區塊鏈技術的應用，供應鏈金融中的“蘿卜章、假合同”迎刃而解，金融機構基于真實合同也敢于放款了。

所有覺得監管就是天經地義的人，請多多傾聽被監管者的心聲，特別是他們服務的對象的心聲。

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2019年5月，一次務虛會上，阿里技術委員會主席王堅問了一個問題，“為什么停車場一定要有桿呢？”

停車桿的存在影響著車輛進出的速度。但幾乎所有的停車繳費方案中，前提都是停車桿天經地義的存在。若沒有桿，若不停車，如何收費呢？最終的答案是：只要停車場的入口安裝有攝像頭，記下了車牌號，車牌號又和支付賬號綁定，便可以自動實現扣款，停車桿就毫無意義了。

從馬云創辦阿里巴巴開始，他一直在打破。這只是一個稀松平常的案例。

打破過去的路徑依賴，打破依賴著過去路徑的既得利益，打破常規思維的習慣，不容易；做出用戶真正歡迎的好產品好服務，證明“打破”的價值，更不容易。

無論破還是立，馬云和阿里、螞蟻都努力去做了，借互聯網之天時，借中國之地利，以人為本，敢破，能立。最后讓每個人自己去選擇。

阿里和螞蟻能成為獨一無二的壟斷者嗎？這是一個很大的擔心，但市場經濟下永遠有競爭，有老對手，有新一代的挑戰者。更重要的，監管是永不消失的電波，無論你想與不想，它都會向你發出聲音。

馬云，這個偉大的，有著無限思維的改變者，和我們同在一個時代，也改變了我們的時代。這是我們的幸運。盡管他那不遮不掩也遮掩不住的殘缺，總是讓人留下遺憾。（秦朔）